Reuters – Miközben a vállalatok, befektetők és döntéshozók aggódnak a kikötői dugósok, a szállítási költségek és a chiphiány miatt, egyes indikátorok kezdik jelezni, hogy a globális ellátási lánc stressze csökkenhet.

Az ellátási lánc hibái uralták a legutóbbi vállalati eredményi szezont, a vezérigazgatók által a problémák említése 412 százalékkal nőtt a tavalyi évhez képest, a BofA adatai szerint.

A következő hónapok megmutatják, hogy a zavarok mérgező stagflációs forgatókönyvet jeleznek-e a világgazdaságban, vagy csak egy akadályt jelentenek a felépülés útján. Azt is meghatározzák, hogyan alakulnak az inflációs várakozások, a monetáris politika és a vállalati eredmények.

Íme néhány jelzés, amelyek jelezhetik a problémák enyhülését.

Hajók és kikötők

A Baltic Exchange Dry index által nyomon követett teherszállítási költségek az elmúlt hónapban harmadával csökkentek, miután októberben elérték a legmagasabb szintjüket 2008 óta.

Tovább nézve az Alibra Shipping hajóbróker adatai szerint az Atlanti-óceáni és a Csendes-óceáni útvonalakra vonatkozó hathónapos szerződések napi 54 000 és 52 500 dollárba kerülnek a capesize-eknél, a legnagyobb száraz teherszállító hajóknál. 12 hónap múlva szerződések esetén a Pacific útvonalak ára 36 000 dollárra csökken, majd két év múlva 26 000 dollárra.

"Ez azt jelentheti, hogy a piac nem számít arra, hogy a kikötői torlódás jövőre is ilyen nagy problémává válik" – mondta az Alibra kutatási vezetője, Rebecca Galanopoulos.

A legtöbb kínai kikötőben enyhült a kikötői torlódás, de a hatalmas Los Angeles/Long Beach konténerkikötőben még mindig 222 0000 TEU (20 láb ekvival-egység) maradék van, mondta Michael Tran az RBC elemzője.

Az RBC kulcsfontosságú amerikai kikötő Time of Turnaround mutatója 7,5 nap, szemben a koronavírus-járvány előtti 3,5 nappal, és Mr. Tran csak 2022 májusában várja a normális állapot visszaállítását.

Készletek

A beszerzési vezetők szerint a gyártók szállítási ideje világszerte romlik, a globális szállítási idő index múlt hónapban 34,8-ra esett. Bármilyen 50 alatti szám azt mutatja, hogy a szállítások tovább tartanak egymással, és október értéke volt a legrosszabb, amit eddig láttak.

A Jefferies elemzői szerint a hiányok 2021 végén fokozódnak, mielőtt a kereslet a szolgáltatások felé tolódik. Azt mondták, ez biztosítja, hogy az ellátási lánc szűk keresztmetszetei 2022 első negyedévére megszűnjenek, mivel a szezonális kereslet élesen csökken és a készletek újra épülnek.

Chips

A félvezetők kilátása homályosabb.

Az IHS Markit becslése szerint a chiphiány idén 5 millióval csökkenti a globális könnyű járművek gyártását, miközben egyes autógyártók figyelmeztetnek, hogy a korlátozások 2022 nagy részében is fennállhatnak.

A Toyota vezetője, Kazunari Kumakura azonban azt mondta, hogy a legrosszabb már elmúlt.

Az eszközkezelő, a Capital Group szerint azok az autógyártók, akik a járvány idején törölték a megrendeléseket, lebuktak, amikor a játék- és felhőalapú számítástechnikai szektorok egyre növekvő chipkeresletét felfalták a rendelkezésre álló félvezetők.

"Mivel az autóchipek gyártása körülbelül négy hónapot vesz igénybe, a helyzet várhatóan az év végére magától helyreáll" – írta az eszközkezelő augusztusban.

Miközben a malajziai chipgyártók szerint két-három évbe telik, mire a piac szélesebb körű normalizálódik, az iparág is növeli a termelést, a harmadik negyedév eladásai 145 milliárd dollárra emelkedtek – közölte a Semiconductor Industry Association (Semiconductor Industry Association).

Fa, papír, fém

Kína növekedési lassulása visszajátszhat a további árupiaci árak emelkedésével, a Fitch ügynökség pedig megjegyezte, hogy a gyengébb ingatlanpiacok "vasérc árának zuhanását eredményezik."

Peking az energiaárak visszafogására is lépett, miután az áramhiány miatt több gyárat és bányát bezártak. Ezek a lépések rekordmagasra emelték a szén határidős értékét, és a fémárakat is érintették.

Hasonlóképpen, Kína rekord színű pazar fellendülése az év elején világszerte az árakat az egekbe szöktette, ami csomagolóanyaghiányt okozott. De május óta a sanghaji piacon forgalmazott fa pulp határidős értékek 30 százalékkal csökkentek.

Az Egyesült Államokban a faanyag, amely kulcsfontosságú házépítési összetevő, szintén 60 százalékkal alacsonyabb a tavaszi csúcsok alatt.