NEW YORK (Reuters) – Wall Street-banken plannen een aanhoudende periode van hogere inflatie, voeren interne gezondheidscontroles uit, controleren of klanten in blootgestelde sectoren hun leningen kunnen terugbetalen, ontwikkelen hedgingstrategieën en adviseren om voorzichtig te zijn bij deals.

De Amerikaanse consumentenprijzen boekten deze maand hun grootste jaarlijkse stijging in 31 jaar, gedreven door stijgingen van de kosten van benzine en andere goederen.

Senior bankbestuurders zijn minder overtuigd geraakt door de argumenten van centrale bankiers dat de piek een tijdelijke dip is veroorzaakt door verstoring in de toeleveringsketen en voeren hun risicobeheer op.

Hogere inflatie wordt over het algemeen als positief gezien voor banken, omdat het de netto rente-inkomsten verhoogt en de winstgevendheid stimuleert. Maar als de inflatie te snel hoog stijgt, kan inflatie een tegenwind worden, waarschuwen topbankiers.

John Waldron, Chief Operating Officer van Goldman Sachs, identificeerde vorige maand inflatie als het grootste risico dat de wereldeconomie en de aandelenmarkten kan ontsporen.

JPMorgans CEO Jamie Dimon vertelde vorige maand aan analisten dat banken "zich zorgen moeten maken" dat hoge inflatie en hoge rentetarieven het risico op extreme prijsbewegingen vergroten.

Een aanhoudende periode van hogere inflatie zou zowel krediet- als marktrisico voor banken opleveren, en zij beoordelen dat risico in interne stresstests, zei een senior bankier bij een Europese bank met grote Amerikaanse activiteiten.

Risicoteams monitoren ook kredietblootstellingen in sectoren die het meest door inflatie worden getroffen, zei een andere bankier. Ze omvatten bedrijven in de consumenten, discretionaire sectoren, industrie en productie.

"We zijn zeer actief met die cliënten en bieden bescherming tegen afdekking," zei de bankier, die niet bij naam wilde worden genoemd omdat klantbesprekingen vertrouwelijk zijn.

Klanten die mogelijk extra financiering nodig hebben om een periode van hogere inflatie door te komen, wordt geadviseerd kapitaal aan te trekken zolang de rente relatief laag blijft, aldus de bankier.

"Het is nog steeds een zeer gunstige omgeving als je financiering nodig hebt, maar dat zal niet eeuwig duren."

Investeringsbankiers beoordelen ook of hogere inflatie en monetaire verkrapping recorddeals en beursintroductiepijplijnen kunnen verstoren.

"We verwachten een aanhoudende periode van hogere inflatie, en monetaire verkrapping kan het momentum in de M&A-markt vertragen," zei Paul Colone, in de VS gevestigd managing partner bij Alantra, een wereldwijde investeringsbank voor middenmarkten.

Alantra adviseert cliënten in de vroege fasen van futie- en overnamebesprekingen "om de risico's te herzien die aanhoudende inflatie kan brengen voor zowel waardering als bedrijfsresultaten," aldus de heer Colone.

Verkoop- en handelsteams krijgen ondertussen steeds meer telefoontjes van klanten die hun portefeuilles willen herpositioneren, die kwetsbaar zijn voor waardeverlies. Toen de inflatie in de jaren zeventig uit de hand liep, werden de Amerikaanse aandelenindices zwaar getroffen.

"We zien meer interesse van klanten om een vorm van inflatiebescherming te vinden," zei Chris McReynolds, hoofd inflatiehandel in de VS bij Barclays.

Treasury Inflation Protected Securities, die worden uitgegeven en gedekt door de Amerikaanse overheid, blijken populair te zijn, zei hij. De effecten lijken op staatsobligaties, maar bieden bescherming tegen inflatie.

Handelaren zien ook vraag naar derivaten die bescherming bieden tegen inflatie, zoals zero-coupon inflatieswaps, waarbij een vaste rente op een investering wordt ingewisseld voor een betaling tegen het inflatiepercentage.

"Mensen realiseren zich dat ze inflatie-blootstelling hebben en het is logisch dat ze hun activa en passiva afdekken," zei de heer McReynolds.

Banken met gediversifieerde activiteiten zullen waarschijnlijk het beste presteren tijdens een langdurige periode van inflatie, zeggen de meeste analisten.

Zij verwachten dat een steilere rentecurve de totale winstmarges zal verhogen, terwijl handelsbedrijven kunnen profiteren van verhoogde volatiliteit en de kracht van transacties, en dat de beursintroductiepijplijnen ervoor zorgen dat de investment banking-activiteit gezond blijft.

Maar Dick Bove, een prominente onafhankelijke bankanalist, heeft een andere kijk. Hij verwacht dat de rentecurve zal afvlakken doordat hogere rentes de inflatieverwachtingen verlagen, waardoor de winstmarges worden aangetast.

"Misschien zullen de aandelenkoersen van banken wel 12 tot 18 maanden stijgen," zei hij. "Op een gegeven moment, als de inflatie echter blijft stijgen, zullen de multiples van bankaandelen instorten en ook de bankaandelenkoersen."